21世紀經濟報道特約記者 龐華瑋 廣州報道

指數費率改革進一步推進。

4月28日，中證指數公司和深圳證券信息有限公司同時宣布調整指數基金使用費。

調整指數授權費內容涉及三方面：取消許可使用固定費；基點費率普遍下調20%；調整基點費季度下限。上述調降方案自2025年4月1日起正式生效。

調降指數授權費利好基金公司。一位基金公司人士表示，“指數公司降低指數使用費，直接削減基金運營成本，促使基金公司將更多資源投入產品創新與持續運營。”

業內人士指出，隨著基金公司運營成本下降，指數基金的管理費率將有望下調，進而吸引個人和機構投資者踴躍參與指數投資，有利于推動指數化投資快速發展。

指數使用費調整

“我們確實已經收到中證指數公司和深圳證券信息公司（國證指數）下發的降費通知，且調整方案已明確從 2025 年 4 月 1 日起正式執行。”一位不愿透露名字的基金公司人士告訴21世紀經濟報道記者。

中證指數公司取消新增授權指數產品的許可使用固定費，基點費率下調20%，并調整基點費季度下限，股票指數產品的基點費下限統一調整至2萬元/季度，非股票指數產品及規模在1億元以下的股票指數產品不設基點費季度下限。

同時，深證信息公司同步調降，股票指數ETF、場外基金基點費率分別降至0.024%、0.016%，增強型產品基點費率為對應產品類型的八折，同時將季度收取下限調降至2萬元，擴大了不設季度收取下限的指數產品范圍。

多家基金公司也證實，收到中證指數公司和深圳證券信息有限公司調降指數授權費的通知。兩家指數公司的調降方案均自4月1日起正式生效。指數管理費率是按季度收取，也即是今年二季度相關指數產品授權費用實施此次的調降方案。

格上基金研究員焦冰介紹，中證指數公司和深圳證券信息有限公司于2025年4月28日同時宣布調整指數基金使用費。此次調整是繼2025年3月基金公司宣布將指數使用費轉由管理人承擔后的進一步降費舉措，主要內容包括以下三方面：

一是取消許可使用固定費。自2025年4月1日起，所有新增授權的指數產品不再收取許可使用固定費；已授權的存量產品固定費按原協議執行至2025年3月31日。

二是基點費率普遍下調20%。對已簽署協議的指數產品，基點費率自2025年4月1日起下調20%；新簽署協議直接適用下調后費率。例如：股票指數ETF基點費率從0.03%降至0.024%，場外基金從0.02%降至0.016%；債券指數產品統一降至0.008%，增強型產品按對應類型打八折。

三是調整基點費季度下限。股票指數產品季度下限統一調整為2萬元（原高于此標準的調降，低于的不調整）；非股票類指數（如債券、多資產指數）及規模小于1億元的股票指數產品取消季度下限，僅按實際費率計提。

 降低基金公司運營成本

今年更早的一輪指數費率改革始于3月。

3月19日，證監會官網顯示，易方達、華夏、華泰柏瑞等一大批基金管理人集中發布公告稱，自3月21日起，存量指數基金的指數使用費將由基金管理人承擔，不再從基金資產中列支。

此后，全部指數基金的指數使用費均由基金管理人承擔。業內根據2024年末指數基金規模測算，上一輪指數費率改革年度涉及金額約9.6億元。

在3月份的那波指數費率改革中，一批指數產品大廠受影響較大，包括易方達基金、華泰柏瑞基金、華夏基金等，均需每年多支付超1億元的指數使用費。此外，南方基金、嘉實基金、廣發基金、國泰基金、博時基金等基金公司也每年要多支付超2000萬元的指數使用費。

但此次兩家指數公司調降指數授權費后，將有大批擁有指數產品的基金公司受益。

一位華南基金公司人士表示，“調降指數授權費讓利基金公司，基金公司可以節省一些成本，把更多資金投入到指數產品開發和推廣上。”

另一家上海基金公司人士也告訴記者，“在費率改革的大背景下，傳統依靠規模擴張的盈利模式難以為繼，倒逼基金公司探索高質量、差異化的發展路徑。低指數使用費顯著降低了指數產品開發門檻，激勵金融機構推出定制化 smartbeta 指數、特色主題指數、多資產指數，甚至包含期貨、期權等衍生品的創新型指數，將更好地豐富金融市場投資工具，滿足投資者多樣化需求。”

此外，業內人士指出，被動產品以低費率為核心競爭力，降費進一步提升了其市場貝塔收益性價比。而隨著基金公司運營成本下降，指數基金管理費率將有望下調，這既契合監管 “讓利投資者” 的導向，又憑借更低投資成本與更豐富的產品，吸引個人和機構投資者踴躍參與指數投資，為市場注入資金，可以提高市場的流動性和穩定性，促進資本市場的長期穩定發展。

焦冰也認為，調降指數授權費將對市場有著三方面的積極影響：

首先是降低運營成本，推動指數化投資。費用下調直接減少基金公司成本，尤其對管理規模較大的頭部機構，長期可節省數千萬元費用，釋放資源用于產品創新和運營優化。

其次將普惠投資者。此前指數使用費由基金資產承擔轉為管理人承擔后，疊加此次降費，預計每年為投資者節省約9.6億元成本，增強指數基金吸引力。

此外，中小機構將受益。季度下限調整降低了小規模產品費用壓力，有助于中小基金公司參與市場競爭，促進市場供給多元化。