編者按：《機(jī)警理財(cái)日報(bào)》作為南財(cái)集團(tuán)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、南財(cái)理財(cái)通的金牌理財(cái)專欄，目前細(xì)分了現(xiàn)金、純固收、固收+期權(quán)、固收+權(quán)益、混合、權(quán)益、衍生品七大類，已實(shí)現(xiàn)對銀行理財(cái)市場的每日追蹤。為了進(jìn)一步反映銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，南財(cái)理財(cái)通課題組增設(shè)機(jī)警理財(cái)周報(bào)專題，力求及時(shí)準(zhǔn)確研判理財(cái)行業(yè)趨勢、洞悉理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)，以期為銀行理財(cái)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來參考價(jià)值。

【市場回顧】

債市方面，上周跨月，央行細(xì)心呵護(hù)，資金面整體均衡，債市窄幅震蕩。5月30日DR007加權(quán)均價(jià)為1.66%，10年期國債收益率收至1.67%。股市方面，上周A股主要股指收跌，上證指數(shù)、深證成指和滬深300指數(shù)周跌幅分別為0.03%、0.91%和1.08%。板塊方面，環(huán)保、醫(yī)藥生物、國防軍工板塊周漲幅居前。

【破凈情況】

破凈理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量維持平穩(wěn)。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月1日，理財(cái)公司共有23,709只存續(xù)公募理財(cái)產(chǎn)品，其中167只累計(jì)凈值低于1，銀行理財(cái)綜合破凈率收至0.7%。各投資類別理財(cái)產(chǎn)品破凈率較此前一周變化不大，權(quán)益類、混合類理財(cái)破凈率分別為53.85%和7.08%；固定收益類公募理財(cái)破凈率為0.25%，商品及金融衍生品類理財(cái)破凈率為0。

各期限人民幣固定收益類理財(cái)破凈率維持低位，均在1%以下。其中，2~3年期限和1~2年期限產(chǎn)品破凈率稍高，分別為0.51%和0.46%。

【新發(fā)情況】

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，32家理財(cái)公司上周（5月26日—5月30日）合計(jì)發(fā)行了496只理財(cái)產(chǎn)品（同一產(chǎn)品登記編碼下不同份額合并計(jì)算），股份行理財(cái)公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量位居前列，華夏理財(cái)發(fā)行了47只產(chǎn)品，興銀理財(cái)發(fā)行了46只產(chǎn)品，招銀理財(cái)發(fā)行了37只產(chǎn)品。

從新發(fā)產(chǎn)品特點(diǎn)看，理財(cái)公司上周新發(fā)產(chǎn)品仍以R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）、封閉式凈值型、固收類公募型產(chǎn)品為主，混合類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為15只，占比3.0%，權(quán)益類產(chǎn)品無新發(fā)，商品及金融衍生品類新發(fā)產(chǎn)品有3只。

值得注意的是，浙銀理財(cái)自4月17日首發(fā)理財(cái)產(chǎn)品“琮簡富春1號(hào)”之后，加大了產(chǎn)品布局力度。截至6月4日，浙銀理財(cái)已發(fā)售了32只理財(cái)產(chǎn)品，其中22只產(chǎn)品已成功發(fā)行，2只產(chǎn)品昨日募集到期，5只產(chǎn)品正在募集中，3只產(chǎn)品即將啟動(dòng)募集。此外，浙銀理財(cái)還有47只產(chǎn)品在中國理財(cái)網(wǎng)登記，但開售時(shí)間未定。

從布局的產(chǎn)品品類來看，浙銀理財(cái)目前發(fā)行的均為固收類產(chǎn)品，涵蓋了“琮善”“琮簡”“琮融”三個(gè)系列，分別對應(yīng)活錢類、固收類和固收增強(qiáng)類。

在“琮簡”系列產(chǎn)品中，特色產(chǎn)品是“同善共富”系列主題產(chǎn)品，旨在通過產(chǎn)品管理費(fèi)捐贈(zèng)的方式支持社會(huì)公益、慈善事業(yè)。以首只“共富”主題理財(cái)產(chǎn)品——“琮簡富春6號(hào)”為例，該產(chǎn)品于5月23日成立，定位為封閉式凈值型產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)），業(yè)績比較基準(zhǔn)（年化）2.15%，產(chǎn)品期限97天。

“琮融”系列產(chǎn)品則主打固收增強(qiáng)策略，涵蓋價(jià)值精選、大類資產(chǎn)配置策略、軍工策略、科創(chuàng)輪動(dòng)策略、價(jià)值成長策略、FOF策略、紅利策略、黃金策略等多款產(chǎn)品。

新發(fā)產(chǎn)品定價(jià)方面，1年以內(nèi)期限產(chǎn)品定價(jià)環(huán)比基本持平不變，1～2年、2～3年期限產(chǎn)品定價(jià)略有下滑，其中2～3年期限產(chǎn)品定價(jià)環(huán)比下跌了12個(gè)基點(diǎn)，3年以上期限產(chǎn)品有所上行，但出現(xiàn)明顯倒掛情況，低于3~6月、6~12月、1～2年、2～3年的產(chǎn)品定價(jià)。

【收益情況】

上周僅固定收益類人民幣公募理財(cái)錄得正收益，但平均收益水平下行。固定收益類理財(cái)近一周平均凈值增長率為0.0461%，混合類、權(quán)益類和商品及金融衍生品類理財(cái)近一周平均凈值增長率分別為-0.0445%、-0.4934%、-0.6651%。固定收益類各期限產(chǎn)品平均周收益率均為正，1~2年期限產(chǎn)品近一周凈值增長率均值最高，為0.0561%；3年以上期限固定收益類產(chǎn)品周度收益率最低，近一周凈值增長率均值為0.0359%。

現(xiàn)金類理財(cái)人民幣、美元、澳元現(xiàn)金類產(chǎn)品周內(nèi)七日年化收益率均值為1.447%、3.94%和2.9%。（統(tǒng)計(jì)范圍：截至統(tǒng)計(jì)日成立滿一個(gè)月的現(xiàn)金理財(cái)）

上周負(fù)收益產(chǎn)品占比有所上升，10.38%的人民幣公募理財(cái)產(chǎn)品（理財(cái)公司發(fā)行）近一周收益為負(fù)。具體來看，近一周收益為負(fù)的固定收益類、混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品比例分別為8.2%、45.23%、66.67%和75%。

固定收益類產(chǎn)品中，各期限產(chǎn)品近一周浮虧的比例上升。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，1個(gè)月以內(nèi)期限近一周負(fù)收益產(chǎn)品占比最低，為4.02%，3年以上投資期限負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量占比最高，為15.03%。

【行業(yè)熱點(diǎn)】

銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)密集下調(diào)

近期，隨著各大銀行開啟新一輪存款利率下調(diào)，包括招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司，以及國有大行、股份制銀行和城商行等多家機(jī)構(gòu)也相繼下調(diào)了理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，甚至有個(gè)別期限3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下限低于“1%”，低于同期存款利率水平。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，理財(cái)公司下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，能更好地反映市場環(huán)境變化，也利于更真實(shí)地反映理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，引導(dǎo)投資者理性理財(cái)投資。同時(shí)，在低利率環(huán)境下，將加速理財(cái)公司強(qiáng)化權(quán)益投資能力建設(shè)，并加速其向“固收+”產(chǎn)品布局轉(zhuǎn)型。

手續(xù)費(fèi)降至“冰點(diǎn)價(jià)”！多家銀行理財(cái)出手了

新一輪銀行集中下調(diào)存款掛牌利率后，銀行理財(cái)子公司再次掀起“降費(fèi)大酬賓”的浪潮。近期，中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司陸續(xù)下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等多個(gè)種類，最低降至0.01%。

〔數(shù)據(jù)來源：粵港澳大灣區(qū)（廣東）財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心、南財(cái)理財(cái)通，其中行業(yè)熱點(diǎn)內(nèi)容整合自中國基金報(bào)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道〕