21世紀經濟報道記者 林秋彤 北京報道

截至4月11日，除華夏銀行外，9家上市股份行中已有8家公布了2024年業績情況。Wind數據顯示，8家上市股份行在2024年共實現營業收入14201.58億元，實現歸母凈利潤4731.15億元。

其中，有3家股份行實現了營收、歸母凈利潤雙增長，分別為中信銀行、興業銀行和浙商銀行；有3家銀行增利不增收，分別是招商銀行、浦發銀行和光大銀行，民生銀行和平安銀行則出現了營收和歸母凈利潤的雙降。

當前股份行面臨的息差壓力仍然不小，8家銀行息差同比全部下滑，5家已跌破1.80%的監管合意水平，還有3家已低于金融監管總局披露的同期股份行平均水平1.61%。從資產質量看，不良貸款率出現“四平四降”，資產質量總體保持穩定。

從信貸具體科目來看，8家股份行在2024年共發放貸款373436.89億元。其中，共發放對公貸款19.82萬億元，個人貸款15.39萬億元。

對于銀行業“對公走強，零售走弱”的討論已持續了一年有余，從已披露的數據來看，2024年上市股份行依然延續這一格局，并且存在對公與零售貸款規模差距越來越大的趨勢。持續擴張的規模也讓對公貸款的資產質量更值得關注，不同于以往的是，隨著2024年系列房地產新政的出臺與落實，房地產業貸款不良率得以緩和，這也在一定程度上緩解了對公貸款的不良壓力。

資產擴張兩極分化 息差持續承壓

從資產規模來看，8家上市股份行的資產規模在同比、環比上均呈現擴張趨勢。同比來看，招商銀行增速較高，以10.19％的同比增速位列第一。浙商銀行 、中信銀行和浦發銀行次之，三家股份行的資產規模同比增速均超過了5％。其余4家上市股份行的資產規模同比增速則均低于3.5％，民生銀行擴表速度最低，僅為1.82％。

從股份行資產規模排序來看，招行依舊維持股份行第一的位置且擴表最快，興業銀行、中信銀行分列第二、第三位，兩者之間的差距較2023年末有所縮窄。位于第四的浦發銀行資產規模僅比第三名中信銀行少753.42億元，這差距相當于中信銀行資產規模的0.79%。

環比來看，相較于2024年三季度，8家上市股份行資產增速全部為正，未出現縮表情況，這或意味著“924”新政落地顯效。其中，招商銀行資產規模環比增長了4.27％，位居第一。其余依次為中信銀行、興業銀行、民生銀行和浙商銀行，上述四家銀行的環比增速均超過了1.5％，浦發銀行和平安銀行的環比擴表速度較慢，均不足0.5％。

營業收入方面，招商銀行以3374.88億元位居上述股份行榜首，亦是營收唯一突破3000億元的股份行。中信銀行和興業銀行分別位列第二和第三，2024年實現營業收入2136.46億元、2122.26億元。歸母凈利潤方面，前三甲依次為招商銀行、興業銀行和中信銀行，且招商銀行的歸母凈利潤超過了后兩者之和。

營業收入增速方面，浙商銀行以6.19％的同比增速跑贏同業，平安銀行卻出現了兩位數的負增長，為-10.93%。歸母凈利潤增速方面，浦發銀行以23.31％的同比增速扭轉了去年大幅下滑的局面，而民生銀行則出現了-9.85％的負增長。

值得注意的是，2024年8家上市股份行的凈息差同比全部下滑，均面臨著較大的息差壓力。平安銀行、浙商銀行和光大銀行同比下降幅度較大，分別下降了51、30和20個基點。中信銀行、光大銀行、浦發銀行、浙商銀行和民生銀行5家銀行的凈息差均已跌破1.80％的監管合意水平，浦發銀行、民生銀行和光大銀行的凈息差則已低于金融監管總局披露的1.61％同期股份行平均水平。

平安銀行在年報中表示，2024 年，集團凈息差為1.87％，較去年同期下降51個基點，主要受市場利率下行、主動壓降零售高風險資產等因素影響。

在穩步推進資產規模的同時，8家上市股份行也注重管理資產質量，呈現出不良貸款率“四平四降”的特征，資產質量整體保持穩定。具體來看，截至2024年末，8家上市股份行中有4家不良貸款率較上年末有所下降，分別為浦發銀行、民生銀行、浙商銀行和中信銀行；4家銀行較上年末持平，分別為平安銀行、招商銀行、興業銀行和光大銀行。

其中，招商銀行的不良貸款率最低，為0.95％，與上年末持平。民生銀行的不良貸款率最高，為1.47％，較上年末下降0.01個百分點。不過，有2家上市股份行的不良貸款余額較上年末下降，分別為浦發銀行和平安銀行；其他幾家股份行均有不同程度的上升，其中增長最多的為招商銀行，較上年末增加了40.31億元。

撥備覆蓋率方面，招商銀行、平安銀行和興業銀行的撥備較高，依次為411.98％、250.71％和237.78％。民生銀行在8家上市股份行中最低，為141.94％。從變化情況來看，8家上市股份行中有2家撥備覆蓋率同比上升，分別是浦發銀行和中信銀行，前者上升了13.45個百分點，后者上升了1.84個百分點。其余6家均出現了一定程度的下滑，顯示其一定程度上加大了不良核銷力度，或帶有調節利潤的傾向，平安銀行和招商銀行撥備覆蓋率同比下滑幅度較大，分別下降了26.92和25.72個百分點。

個人、對公信貸規模差距拉大

21世紀經濟報道記者梳理8家上市股份行的年報發現，2024年股份行對公貸款的擴張速度遠高于個人及零售貸款。8家股份行中，有7家對公貸款的同比增速超過了5％，其中有4家超過了10％。對公貸款擴張速度最快的是平安銀行，為12.4％，其余依次為浦發銀行（11.90%）、浙商銀行（10.76%）、招商銀行（10.15%）、興業銀行（8.76%）、中信銀行（7.82%）、光大銀行（6.08%）和民生銀行（2.39%）。

平安銀行在年報中解釋，2024年該行服務實體，深化“對公做精”，落實對公大類資產投放策略，加強對重點領域、重點區域和重大項目的金融支持，加大實體經濟領域的資產投放。構建客戶分層經營和梯度培育體系，進一步擴大供應鏈金融、支付結算、現金管理、跨境金融、銀團貸款、并購融資等產品優勢，提升客戶綜合服務能力。2024年末，實現對公客戶數85.33萬戶，較上年末增長13.2％。

相較于對公貸款，2024年8家上市股份行的個人及零售貸款基本保持穩定，部分銀行開始縮量。除了招商銀行的零售貸款同比增速達6.01％、中信銀行同比增速3.43％之外，其余4家股份行的個貸及零售貸款擴張速度大多較為溫和，分別為浦發銀行1.26％、興業銀行0.75％、浙商銀行0.41％和民生銀行0.17％。兩家銀行零售貸款較上一年減少，分別是平安銀行個人貸款同比減少10.64％、光大銀行同比減少2％。

值得注意的是，從總量上看，8家上市股份行中，有6家銀行的對公貸款規模要遠超于個人及零售貸款。例如，截至2024年末，浙商銀行的對公貸款余額為12495.66億元，同期個人及零售貸款余額僅有4786.31億元，兩者相差已接近3倍，而2023年則是2.3倍。

21世紀經濟報道記者梳理上述8家股份行近三年財報數據發現，2022年至2024年，8家股份行的公司貸款總額分別為162850.74、181515.95和198222.30億元，兩年內增長了35371.36億元，增幅約21.71％。同一時間段，個人貸款總額分別為148712.64、152984.72和153858.79億元，三年內增長了5146.15億元，增幅約3.46％。可見，在股份行中，對公貸款在高速擴張的同時，也逐漸拉大了其與個人及零售貸款之間的差距。

中泰證券研究所所長戴志峰研究指出，2024年，受到化債政策影響，隨著地方城投陸續退出名單，企業端信貸需求重新打開，銀行的投放量較高。2025年1月，企業短貸、中長期貸款、票據凈融資增量較上年同期分別增加2800、1500和4584億元。

而對公貸款的利息收益則整體呈現下降趨勢，與之對應的，是8家股份行的凈息差均同比有所下降，上文有提及，平安銀行、浙商銀行和光大銀行的凈息差同比下降較多，分別下降了51、30和20個基點。

從公司貸款平均收益率單項來看，截至2024年末，浙商銀行公司貸款平均收益率為4.35％，較上年末下降了0.37個百分點；招商銀行的公司貸款平均收益率為3.4％，較上年末減少0.35個百分點；光大銀行企業貸款利息平均收益率為3.85％，較上年同期下降了0.34個百分點。

相較于對公貸款的平均收益率，個人及零售貸款的平均收益率呈現出更明顯的下滑趨勢。光大銀行、浙商銀行、浦發銀行的個人及零售貸款平均收益率同比下降超過了0.5個百分點，分別下降了0.71、0.7、0.54個百分點。

這或與市場利率下行有關。不過，在利息收入之外，各家股份行也在同時積極拓展非息收入渠道。中金貨幣金融研究指出，2024年盡管息差下行、凈手續費收入下降等不利因素仍然存在，但銀行業通過資產擴張、其他非息增長及撥備節約，保持業績穩定。資本市場表現改善推動權益類資管產品增速較前期有所回升，有助財富管理業務收入改善。綜合年報來看，8家上市股份行中，有6家實現了歸母凈利潤的正增長，其中，浦發銀行歸母凈利同比增長了23.31％。

個貸不良多上漲 房地產不良有所緩和

在貸款質量方面，有6家上市股份行公布了個人及零售貸款、對公貸款不良率的詳細數據。21世紀經濟報道記者梳理發現，有5家股份行的個人及零售貸款不良率同比有所增加，對公貸款不良率則整體呈現下降趨勢。此外，6家銀行中有4家個人及零售貸款的不良率要高于對公貸款，其中，平安銀行2024年個人及零售貸款不良率為1.39％，而對公貸款的不良率僅有0.7％。

具體來看，截至2024年末，民生銀行的個人及零售貸款不良率同比增加最多，不良率為1.8％，較上年同期增加了0.28個百分點。浦發銀行的個人及零售貸款不良率為為1.61％，同比增加了0.19個百分點。其余依次為招商銀行、中信銀行、平安銀行，分別同比增加0.07、0.04、0.02個百分點，浙商銀行則同比減少0.13個百分點。

從對公貸款不良率來看，浦發銀行的對公貸款不良率下降幅度最大，同比減少了0.33個百分點，其余依次為民生銀行、招商銀行、中信銀行、浙商銀行，分別下降了0.2、0.13、0.1、 0.01個百分點，平安銀行的對公貸款不良率則增加了0.07個百分點。

綜合各家股份行在2024年報中披露的情況發現，對公貸款不良中房地產業的不良情況大多有所緩和。招商銀行、光大銀行、中信銀行和浙商銀行2024年房地產貸款不良率均有所下降，其中，2024年光大銀行的房地產不良率同比下降了1.05個百分點，浙商銀行、招商銀行、中信銀行分別下降了0.93、0.32、0.38個百分點。

光大銀行在年報中表示，2024年光大銀行積極支持房地產市場平穩健康發展， 推動房地產“白名單”項目擴圍增效，推動符合條件的保交房項目“應貸必貸”，擴大房地產融資協調機制成效。同時不斷完善預警強制應對機制，重點防控地方政府債務、房地產和信用卡等領域金融風險。積極推動特資經營轉型，構建特資生態圈，加大不良資產處置力度。

不過，民生銀行、平安銀行的房地產業不良率則同比有所增加，平安銀行在年報中稱，截至2024年末，平安銀行對公房地產貸款不良率1.79％， 較上年末上升了0.93個百分點，主要是受外部環境影響，部分房企資金面緊張導致，但整體不良仍處于較低水平。目前已積極落實各項舉措并加大清收處置力度，整體風險可控。

個人及零售貸款的不良中，信用卡不良是值得關注的因素。例如，招商銀行2024年發放的零售貸款中，信用卡貸款不良率最高，為1.75％，與上年同期持平。民生銀行信用卡貸款不良率較上年末增加了0.3個百分點。

招商銀行行長兼首席執行官王良在業績發布會上表示，零售信貸的風險與外部環境緊密相關，外部環境給居民的還款資金來源壓力帶來一定挑戰。“隨著經濟形勢穩中向好，中央層面高度重視就業問題，居民收入水平穩定，如果大的形勢能改善，招行零售的資產質量也會趨穩”，王良稱。

不過，中信銀行的信用卡不良率則有所下降。截至2024年末，中信銀行信用卡不良貸款余額122.37億元，較上年末減少9.61億元；不良率2.51％，較上年末下降0.03個百分點。中信銀行稱，在信用卡業務風險管理方面，該行依托先進風險量化技術，構建深度學習多任務模型，通過將風控技術體系化、標準化、參數化，為全流程風險管理賦能，有效提升數據挖掘與風險識別能力。同時，加大用信環節高風險攔截與管控，堅守風險底線，強化資金用途管控和欺詐風險防范，推動涉賭涉詐聯防聯控工作，促進信用卡業務健康發展。

（本報記者唐婧對本文有貢獻）