銀華基金

5月7日，《推動公募基金高質量發展行動方案》（下稱《方案》）正式發布，這是落實中央政治局會議以及新“國九條”關于“穩步推進公募基金改革、推動證券基金機構高質量發展、支持中長期資金入市”的行動綱領。通過多個方面具體25條舉措，為未來公募基金行業高質量發展指明了方向，具有重要的指導意義。

為各類投資者提供豐富的被動指數工具

《方案》指出，提高公募基金權益投資的規模和穩定性。大力發展各類場內外指數基金，持續豐富符合國家戰略和發展導向的主題投資股票指數基金。

作為資本市場重要的機構投資者，做大做強權益類基金是公募基金的核心“基本盤”，公募基金應以自身資產管理能力的提升來積極推動權益類基金的創新發展，努力為資本市場發展引入中長期資金。以ETF為代表的標準化產品將是未來公募創新發展的主體。近年來銀華基金構建了覆蓋全市場核心指數的多維度產品矩陣，從寬基到行業主題，從Smart β到指數增強到貨幣ETF，形成“寬基+主題+策略”三位一體布局體系。響應國家創新驅動發展戰略，銀華前瞻布局硬科技主題產品矩陣，重點推出央企科技引領ETF、機器人ETF、科創板人工智能ETF及聯接基金產品，精準對接新質生產力發展需求。截至2025年4月底，公司已重點布局46只ETF產品，形成覆蓋低波、中低波、中波、中高波及高波的全天候配置工具箱，努力為投資者做好一站式資產配置。

推進投資“工業化”體系建設 明確基金經理投資風格的穩定性

《方案》要求，強化核心投研能力建設。建立基金公司投研能力評價指標體系，引導基金公司持續強化人力、系統等資源投入，加快“平臺式、一體化、多策略”投研體系建設，支持基金經理團隊制管理模式，做大做強投研團隊。鼓勵基金公司加大對人工智能、大數據等新興技術的研究應用。 

主動權益投資要求風格保持穩定，做出持續的Alpha，確保基金經理的投資風格穩定不漂移，在最有優勢的能力圈中發揮核心競爭力。銀華基金在投資部門持續推行“小巨人計劃”，通過基金經理風格畫像，明確基金經理的優勢和長處，強化其投資風格的穩定性，通過機制、制度和考核等方式把基金經理的風格固定下來，引導他們在自身能力圈深耕細作，繼而創造可持續的超額收益。

不斷探索主動權益投資的“工業化”體系建設也是銀華基金近年來的一大戰略部署。在投資工業化推進過程中，銀華基金堅決摒棄單點式的明星基金經理模式，以“能力模塊化”為導向，針對不同類型Alpha設立獨立的投資流程、風控框架與人才梯隊，逐步將個人的專業能力整合成公司可復制的能力模塊，最終形成公司的專業化的、有規模復利效應的“能力輸出引擎”，并從組織架構、系統建設、流程管理以及風控體系等方面全面推進投資工業化體系建設。

《方案》還指出，積極支持主動管理權益類基金創新發展，研究推出更多與基金業績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產品。浮動費率機制突出投資者最佳利益導向，強化管理人與投資者的利益綁定，有助于行業更好地恪守“受人之托、忠人之事”的信義義務，進一步提升廣大投資者的獲得感。

強化業績比較基準的約束作用 持續完善長周期考核體系

與此同時，《方案》指出強化基金產品業績比較基準的約束力，充分發揮其體現產品定位、衡量產品業績的作用。銀華基金全面評估存續產品的業績比較基準，力求搭建出體現基金經理投資風格的基準體系，形成“策略定位-基準錨定-績效評估”的決策機制。公司也會根據市場情況，對產品的運作策略作出調整，當基金的投資目標和策略發生變化時，變更業績比較基準將更加清晰、準確、合理地體現基金新的運作特點和風險收益特征，強化業績比較基準的約束作用。

此外，《方案》還表明對基金投資業績全面實施三年以上長周期考核，提升公募基金投資行為穩定性，促進資本市場投融資平衡發展。銀華基金嚴格遵循長期導向，對基金投資業績均采用三年至五年的長周期考核機制，避免投資行為短期化、功利化傾向。該機制有效引導投資團隊聚焦長期投資，弱化短期排名。未來，公司將持續完善長周期考核體系，通過動態調整考核指標、完善評價標準等方式，不斷提升考核的科學性和有效性。