編者按：《機警理財日報》作為南財集團、21世紀經濟報道、南財理財通的金牌理財專欄，目前細分了現(xiàn)金、純固收、固收+期權、固收+權益、混合、權益、衍生品七大類，已實現(xiàn)對銀行理財市場的每日追蹤。為了進一步反映銀行理財行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，南財理財通課題組增設機警理財周報專題，力求及時準確研判理財行業(yè)趨勢、洞悉理財產品表現(xiàn)，以期為銀行理財行業(yè)轉型發(fā)展帶來參考價值。
【市場回顧】
債市方面，資金價格均衡偏松，債市窄幅震蕩。4月18日DR007加權均價為1.69%；10年期國債收益率收至1.65%。股市方面，權益市場保持韌性，上周A股寬基指數(shù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢。上證指數(shù)、滬深300指數(shù)周漲幅分別為1.19%、0.59%。板塊方面，銀行、房地產、綜合板塊周漲幅居前。
【破凈情況】
固定收益類理財破凈率繼續(xù)走低。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月20日，理財公司共有22,749只存續(xù)公募理財產品，其中212只累計凈值低于1，銀行理財綜合破凈率收至0.93%。權益類、混合類理財破凈率較上周微降，分別為60.53%和9.03%；固定收益類公募理財破凈率僅為0.35%，商品及金融衍生品類理財破凈率為0。
各期限人民幣固定收益類理財破凈率維持低位。其中，3年以上期限產品破凈率為零，1～2年期限產品和2～3年期限產品破凈率分別為0.74%和0.58%。1個月以內投資周期產品破凈率僅為0.08%。
【新發(fā)情況】
南財理財通數(shù)據(jù)顯示，上周（4月14日—4月20日），31家理財公司合計發(fā)行了447只理財產品（同一產品登記編碼下不同份額合并計算），股份行理財公司發(fā)行產品數(shù)量位居前三，分別是浦銀理財、華夏理財和民生理財。
從產品結構看，理財公司上周新發(fā)產品仍以R2（中低風險）、封閉式凈值型、固收類公募型產品為主，混合類產品發(fā)行數(shù)量為7只，發(fā)行機構包括招銀理財、光大理財、農銀理財和工銀理財，無新發(fā)權益類產品。
值得注意的是，在含權產品布局上，中銀理財發(fā)行的穩(wěn)富固收增強指數(shù)跟蹤策略系列產品值得關注。該系列產品是中低風險等級的“固收+權益”產品，其中權益部分主要采用被動指數(shù)投資策略。以上周新發(fā)產品“穩(wěn)富固收增強指數(shù)跟蹤策略180天持有期”為例，該產品權益投資部分跟蹤中證A500指數(shù)，業(yè)績比較基準為“3%*中證A500指數(shù)+97%*中債-新綜合財富（1年以下）指數(shù)”。除跟蹤中證A500指數(shù)外，還有其他同系列產品權益投資部分跟蹤滬深300指數(shù)、中證A50指數(shù)等。
從新發(fā)產品定價看，上周新發(fā)固收類產品業(yè)績比較基準均值環(huán)比持平，為2.70%。分不同期限看，2～3年期限產品環(huán)比提高了0.16個百分點，1～3月期限產品環(huán)比提高了0.13個百分點，變動較大。相比之下，1～2年期限產品和3年以上期限產品定價有所下滑，3年以上期限產品定價下滑至2.60%。不過，周度產品發(fā)行量較少，相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)僅供參考。
【收益情況】
上周權益市場回暖，混合類理財和權益類理財周平均收益率回正。固定收益類理財近一周平均凈值增長率為0.0709%，混合類、權益類和商品及金融衍生品類理財近一周平均凈值增長率分別為0.2379%、1.6342%、-2.7022%。各期限固定收益類產品平均周收益率均為正，3年以上期限產品近一周凈值增長率均值最高，為0.1231%；1個月以內期限固定收益類產品近一周凈值增長率均值最低，為0.0519%。
現(xiàn)金類產品中，人民幣、美元、澳元產品周內七日年化收益率均值為1.523%、3.964%和3.24%。（統(tǒng)計范圍：截至統(tǒng)計日成立滿一個月的現(xiàn)金理財）
從負收益情況看，4.99%的人民幣公募理財產品（理財公司發(fā)行）近一周收益為負。具體來看，近一周收益為負的固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類理財產品比例分別為4.42%、13.94%、11.11%和66.67%。
固定收益類產品中，各期限產品近一周浮虧的比例下降。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，3年以上期限近一周負收益產品占比最高，為7.69%，1個月以內投資期限負收益產品數(shù)量占比僅為0.54%。
【行業(yè)熱點】
28家理財公司權益投資規(guī)模略超5000億，超1/3機構存續(xù)權益類產品規(guī)模為0
作為中長期資金的重要構成，銀行理財資金參與新股申購、上市公司定增等入市渠道正在不斷被打通，但理財公司的含權投資仍有待提升。從理財公司近期陸續(xù)披露的詳細理財業(yè)務報告看，除浙銀理財、北銀理財、光大理財和渝農商理財四家理財公司外，其余28家理財公司均披露了2024年下半年理財業(yè)務報告。匯總來看，28家理財公司2024年末穿透后持有權益類資產規(guī)模僅略超5000億元，混合類和權益類產品規(guī)模合計為4493.37億元，其中權益類產品規(guī)模僅為267.75億元，超1/3機構存續(xù)權益類產品規(guī)模為0。
截至一季度末我國銀行理財產品存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，同比增長9.41%
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行淖钚聰?shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，我國銀行理財產品存續(xù)規(guī)模29.14萬億元，同比增長9.41%，行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全國共有215家銀行機構和31家理財公司有存續(xù)的理財產品，共存續(xù)產品4.06萬只，同比增長0.67%。
銀行理財進軍定增
日前，光大理財響應政策號召，參與外高橋（股票代碼：600648）的定向增發(fā)項目，這是全市場首單銀行理財資金直接參與投資上市公司的定增項目。業(yè)內人士表示，目前理財產品存續(xù)規(guī)模約30萬億元，在政策引導下，銀行理財資金積極參與資本市場投資，為資本市場帶來更多增量資金的同時，也將進一步提振投資者信心，促進資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展。
〔數(shù)據(jù)來源：粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經數(shù)據(jù)中心、南財理財通，其中行業(yè)熱點內容整合自南財理財通、財聯(lián)社、中國基金報〕
