21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者胡慧茵 博鰲報(bào)道

“跟企業(yè)接觸時(shí)，我們常常能聽到一句話，‘不出海便出局’。”畢馬威全球中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)合伙人李瑤在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)說道。

近日，博鰲亞洲論壇2025年年會(huì)在海南博鰲舉行，與會(huì)嘉賓圍繞中國企業(yè)出海新路徑的話題進(jìn)行深入探討。論壇期間，李瑤指出，在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速推進(jìn)和共建“一帶一路”倡議帶來的新機(jī)遇下，不少中國企業(yè)開始尋求海外發(fā)展機(jī)會(huì)，與此同時(shí)，新興海外資本開始更多關(guān)注中國機(jī)遇，持續(xù)加碼投資中國。國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源要素聯(lián)動(dòng)，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特有優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)顯示，中企出海已成為不可逆的趨勢。據(jù)中國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年中國全行業(yè)對(duì)外直接投資達(dá)到1627.8億美元，同比增長10.1%，其中，金融類直接投資為1438.5億美元，同比增長10.5%。麥肯錫最新發(fā)布的研究顯示，當(dāng)前部分領(lǐng)先中國企業(yè)在非本土市場的收入已經(jīng)占到了30%~40%，這表明中企出海具有巨大潛力。

李瑤發(fā)現(xiàn)，中企在專注于走向海外市場的同時(shí)，中國對(duì)外投資也呈現(xiàn)出許多新趨勢。她表示，受地緣政治不確定性的影響，綠地投資已成為中國對(duì)外投資的新趨勢。從海外布局區(qū)域來看，受市場潛力、政策支持及成本優(yōu)勢等影響，中企出海在東南亞、拉美及中東等新興市場活躍度更高。另外，參與主體也變得更多元化，近年來上市公司、民企參與增多，中小型民營企業(yè)逐漸活躍。

面對(duì)地緣局勢的不確定性，李瑤對(duì)謀求進(jìn)入海外市場的中企給予建議，“一是，進(jìn)入目標(biāo)市場前，需要充分了解當(dāng)?shù)厥袌龊蜖I商環(huán)境。二是，目前合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控越來越重要，要關(guān)注當(dāng)?shù)卣摺⒎傻淖兓柚稍儥C(jī)構(gòu)的輔助，提升合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。”

（畢馬威全球中國業(yè)務(wù)發(fā)展中心中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)合伙人李瑤，受訪者供圖）

中企出海新興市場活躍度更高

《21世紀(jì)》：外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年中國對(duì)外投資（ODI）數(shù)量為1853億美元，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)ODI的重要性將持續(xù)上升。請(qǐng)問當(dāng)前中企“出海”呈現(xiàn)出怎樣的趨勢？

李瑤：“出海”是當(dāng)前搜索頻率最高的詞匯之一，我們現(xiàn)在常常聽到“不出海便出局”這句話。2008年全球金融危機(jī)以后，企業(yè)出海增多，當(dāng)時(shí)以到歐美并購為主；2013年共建“一帶一路”倡議提出后，開始往東南亞、拉美、非洲等共建“一帶一路”的國家和區(qū)域拓展；2015年~2016年企業(yè)出海全面開花，并在2018年海外投資達(dá)到新高點(diǎn)；2020年開始受地緣政治及疫情等因素影響，但在疫情后國際交流大幅增加，中國企業(yè)出海再度活躍。

從投資方式上來說，受地緣政治不確定性的影響，綠地投資已成為中國對(duì)外投資的新趨勢。根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2019年起，中企對(duì)外綠地投資已超過并購金額，近兩年持續(xù)增長。這主要是由于新能源、汽車等制造業(yè)和可再生能源公司出于供應(yīng)鏈、關(guān)稅和成本考慮陸續(xù)開始在國外建立生產(chǎn)基地。從海外布局區(qū)域來看，受市場潛力、政策支持及成本優(yōu)勢等影響，中企出海在東南亞、拉美及中東等新興市場活躍度更高；從參與主體上看，參與主體變得更多元化，原先中企出海以央企為主，近年，上市公司、民企參與增多，中小型民營企業(yè)逐漸活躍。

《21世紀(jì)》：對(duì)中企來說，哪些新興市場更具吸引力？

李瑤：根據(jù)我們的觀察，近年來中國企業(yè)將重心放在東南亞、拉美及中東等新興市場。

比如，東南亞與中國地理位置相近，便于物流和供應(yīng)鏈管理，文化背景相似。國家經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定，市場潛力大，具有人口紅利、政策支持等優(yōu)勢，吸引中企布局。再如，中東海灣國家是共建“一帶一路”倡議的重要節(jié)點(diǎn)，中國與海灣國家雙邊經(jīng)貿(mào)投資往來日益密切，同時(shí)，海灣國家向經(jīng)濟(jì)多元化轉(zhuǎn)型為中企在能源、石化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)及生物醫(yī)藥等領(lǐng)域提供投資機(jī)遇。還有拉美地區(qū)，其人口眾多，消費(fèi)市場較大，需求多元化，而且很多拉美國家蘊(yùn)藏豐富的自然資源，促使中企在拉美地區(qū)廣泛投資，像是港口、水電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、新能源制造業(yè)建廠，以及對(duì)礦產(chǎn)、石油和天然氣等資源的開發(fā)和并購項(xiàng)目。

企業(yè)出海要充分了解當(dāng)?shù)厥袌?/h4>

《21世紀(jì)》：您認(rèn)為，目前中國企業(yè)出海處于怎樣的發(fā)展階段？當(dāng)前中國企業(yè)在出海過程中面臨的主要挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

李瑤：近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，國際貿(mào)易呈現(xiàn)出紛繁復(fù)雜的形勢，美國對(duì)進(jìn)口自中國的商品加征關(guān)稅等，這些措施會(huì)阻礙中國企業(yè)與美國在科技、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略行業(yè)的合作。再如歐盟不斷演進(jìn)的法律法規(guī)和行為監(jiān)管，也會(huì)增加中國企業(yè)在歐洲的運(yùn)營成本、影響企業(yè)的生產(chǎn)效率和市場競爭力。

面對(duì)這些影響，企業(yè)可以采取以下應(yīng)對(duì)措施：一是進(jìn)入目標(biāo)市場前，需要充分了解當(dāng)?shù)厥袌龊蜖I商環(huán)境。可以考慮通過合資合作的方式展開，挑選對(duì)當(dāng)?shù)厥袌霰容^熟悉、在當(dāng)?shù)赜杏绊懥η遗c政府關(guān)系比較好的合作伙伴；二是目前合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控越來越重要，隨著中國企業(yè)海外運(yùn)營越來越多，不可避免與當(dāng)?shù)囟悇?wù)、金融機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)方打交道，要關(guān)注當(dāng)?shù)卣摺⒎傻淖兓柚稍儥C(jī)構(gòu)的輔助，提升合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

《21世紀(jì)》：中國企業(yè)要如何構(gòu)建有效的合規(guī)體系？

李瑤：中企出海主要面臨幾個(gè)方面的合規(guī)問題：一是財(cái)稅合規(guī)，當(dāng)前國際稅收征管趨嚴(yán)，東道國稅務(wù)稽查日趨頻繁，建議中企需根據(jù)當(dāng)?shù)刈钚抡咦龊秒A段性財(cái)稅健康自查。另外，海外國家正逐步實(shí)施全球最低稅率，企業(yè)需要密切關(guān)注各國的政策進(jìn)展和實(shí)施細(xì)節(jié)。

二是網(wǎng)絡(luò)安全合規(guī)，企業(yè)出海涉及到跨境數(shù)據(jù)安全，需要了解海外當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)安全管理、相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)法律法規(guī)及規(guī)范要求，基于自身網(wǎng)絡(luò)安全管理需求來制定網(wǎng)絡(luò)安全規(guī)劃、評(píng)估及落地實(shí)施。例如中企無論是否設(shè)立于歐盟境內(nèi)，只要為歐盟內(nèi)的數(shù)據(jù)主體提供商品或服務(wù)，或服務(wù)發(fā)生在歐洲的數(shù)據(jù)主體活動(dòng)監(jiān)控范圍內(nèi)，都必須接受《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》監(jiān)管。

三是ESG合規(guī)，在企業(yè)海外運(yùn)營過程中，需要遵守與環(huán)境、社會(huì)和治理相關(guān)的法律法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)，在確保企業(yè)追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，也考慮其對(duì)環(huán)境的影響、對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)及良好的治理。比如，企業(yè)會(huì)面臨更高標(biāo)準(zhǔn)的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露標(biāo)準(zhǔn)；再如歐盟為應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)低碳轉(zhuǎn)型推出的碳關(guān)稅CBAM將于2026年正式起征，中國企業(yè)需要加強(qiáng)碳足跡管理，確保合規(guī)。

綠地投資與合資將成主要出海方式

《21世紀(jì)》：您對(duì)未來中國企業(yè)出海趨勢有何預(yù)測？對(duì)中國企業(yè)出海有何建議？

李瑤：全球化浪潮下，未來出海趨勢將會(huì)得到延續(xù)，成為“必選項(xiàng)”。綠地投資與合資合作將會(huì)成為中企全球布局的主要方式。中企會(huì)將重心放在東南亞、拉美、中東等新興市場；但是，歐美市場對(duì)新能源、電動(dòng)汽車、動(dòng)力電池、綠色技術(shù)等需求較高，歐美傳統(tǒng)投資目的地也仍然存在投資機(jī)遇；另外，中國生物技術(shù)行業(yè)的創(chuàng)新能力、市場規(guī)模在近兩年得到快速提升，海外廣闊的創(chuàng)新醫(yī)藥市場也吸引中國生物醫(yī)藥企業(yè)“出海”，通過license-out傳統(tǒng)模式或NewCo等新興模式融入全球生物醫(yī)藥創(chuàng)新體系，尤其以瑞士、英國、德國等市場為主。

為了更好地在海外布局，我們建議企業(yè)，一是需要了解目標(biāo)市場的投資環(huán)境、市場需求、法律法規(guī)和競爭格局等，制定符合自身特點(diǎn)的戰(zhàn)略、路徑和目標(biāo)；二是企業(yè)的海外拓展逐步從投資延伸到后期運(yùn)營，這意味著企業(yè)在做投資預(yù)判時(shí)，不僅要權(quán)衡投資回報(bào)，還要把運(yùn)營期的風(fēng)險(xiǎn)也全盤考慮進(jìn)去，看重運(yùn)營收益率；三是通過合資合作，企業(yè)可以利用當(dāng)?shù)乜煽康暮献骰锇榈慕?jīng)驗(yàn)和資源，加速市場進(jìn)入過程，更快地適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌觯凰氖瞧髽I(yè)需要全面了解和嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，確保合規(guī)經(jīng)營，不僅有助于避免法律風(fēng)險(xiǎn)，也有利于樹立良好的企業(yè)形象，并獲得當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)的支持；五是企業(yè)也需要尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的建議，利用他們的國際網(wǎng)絡(luò)、資源和經(jīng)驗(yàn)，幫助企業(yè)提高海外投資效益，識(shí)別和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。