21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 龐華瑋 深圳報道 “對于公募基金管理人，更重要的是‘修煉內(nèi)功’，提高資產(chǎn)發(fā)掘和篩選能力，同時緊密跟蹤常態(tài)化發(fā)行過程中逐步推出的相關(guān)規(guī)則，吃透監(jiān)管要求，高效推出監(jiān)管認(rèn)可、發(fā)行人認(rèn)同、投資人滿意的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，才能充分抓住新形勢下的市場機(jī)遇。”鵬華基金基礎(chǔ)設(shè)施基金投資部總經(jīng)理王弈哲說。

4月13日，王弈哲做客21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道“公募REITs宣傳周”直播間，與21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者圍繞“全新的公募REITs市場版圖，全新的布局機(jī)遇”主題進(jìn)行了交流。

王弈哲認(rèn)為，目前公募REITs行業(yè)根據(jù)各家基金公司股東方以及自身資源稟賦不同，主要分為券商系、銀行系、產(chǎn)業(yè)股東系、獨(dú)立拓展四種打法為主。

“從當(dāng)前的市場分布情況來看，以中信證券+華夏基金、中金公司+中金基金為代表的券商系占據(jù)市場的主導(dǎo)地位。短期內(nèi)應(yīng)該還是以券商為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)能夠具備更多的優(yōu)勢。”王弈哲分析。

值得關(guān)注的是，王弈哲表示，公募REITs市場常態(tài)化發(fā)行的推進(jìn)和擴(kuò)容可能會面臨一些新的趨勢：一是資產(chǎn)類型越來越豐富；二是全生命周期規(guī)則越來越完善；三是發(fā)行審批效率越來越高。

在新的趨勢下，王弈哲指出，公募REITs市場自由競爭的條件越來越充分、競爭也越來越激烈。

常態(tài)化發(fā)行之前，在特定區(qū)域或行業(yè)具有資源優(yōu)勢、或?qū)φ叩睦斫夂桶盐崭焖俑鼫?zhǔn)確的發(fā)行組合（包括原始權(quán)益人、基金管理人和ABS管理人），可能具備較強(qiáng)的發(fā)行優(yōu)勢；但在常態(tài)化發(fā)行之后，具備發(fā)行條件的資產(chǎn)越來越多，配套政策越發(fā)完善，已上市基金的前例經(jīng)驗(yàn)越來越豐富，項(xiàng)目本身的條件和優(yōu)勢將更為關(guān)鍵。

在此基礎(chǔ)上，王弈哲一步指出，REITs業(yè)務(wù)面臨六大發(fā)展趨勢：一是公募REITs發(fā)展空間廣闊；二是未來項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行與從嚴(yán)審核將有機(jī)結(jié)合；三是擴(kuò)募機(jī)制助力公募REITs產(chǎn)品做大做強(qiáng)；四是保障房REITs、消費(fèi)類REITs發(fā)展空間廣闊；五是基金管理人自主管理能力將不斷增強(qiáng)；六是未來Pre-REITs基金有望迎來快速發(fā)展。

總體來說，王弈哲認(rèn)為，REITs市場機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

在機(jī)構(gòu)紛紛介入公募REITs之時，王弈哲建議，基金管理人、券商積極布局REITs發(fā)行上市業(yè)務(wù)，提升基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)發(fā)行和管理能力，并可根據(jù)各自情況擇時擴(kuò)展有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的綜合投研能力；另外，券商自營、保險資管、銀行理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)投資者加強(qiáng)投研能力，積極布局一二級市場投資；私募牌照管理人積極布局Pre—REITs業(yè)務(wù)，以真實(shí)股權(quán)投資帶動各類不動產(chǎn)資產(chǎn)的盤活和培育。