文 / 何己派 編輯/鄢子為

一家北京炒股軟件公司，率先交了答卷。

1月25日，指南針發布年報，2024年收入為15.29億元，凈利潤1.04億元，同比增長43.5%。

業績增長，源于證券業務給力。

其收購的麥高證券，傭金收入2.4億元，投資收益1.4億元，尤其四季度收益頗豐。

這家券商業的后起之秀，兩位實控人黃少雄、徐兵非常低調，在內部無任何職務，運營放手給管理層。

嘗到甜頭后，以董事長頓衡為首的高管層，再度出手，并購一家基金公司。

12月底，其發布公告稱，先鋒基金34.2%股權，已登記至名下，加上此前持有的5%股份，共持股39.2%。

這意味著，它又多了一張基金牌照，未來將多一份收入進賬。

對標東財

52歲的頓衡，是美籍華人，曾就職于北京掌上網科技，在指南針只打過兩份工，董事會秘書、董事長，未持股。 

效仿“東方財富”，其走了一條類似的路。

東財豪擲40億元收購西藏同信證券，順利進階為互聯網券商，造血能力強悍，一年凈賺超80億元。

珠玉在前，頓衡團隊拍板收購，2022年斥資15億元，取得網信證券100%股權，后將其更名為“麥高證券”，拿到券商牌照，順利開展經紀業務等業務。

只拿券商牌照還不夠。

管理層又盯上基金牌照，參與司法拍賣，以1.1億元的價格，競得先鋒基金1/3股權，成為其第一大股東。

指南針的業務，主要圍繞中小投資者展開。關于收購原因，高層解釋，對比券商的資管產品，公募基金產品顆粒度更小，更方便中小投資者進行分散投資。

該交易已經完成，截至目前，公司持有先鋒基金39.2%股權。

頓衡團隊有證券服務、公募基金服務傍身，加上原有的金融信息服務業務，朝著主打“一站式”的東財，又靠近一步。

截至12月底，指南針股東總人數約7.74萬。

“望子成龍”的股民，常忍不住追問管理層，頭頂“小東財”稱號的指南針，離大哥還有多遠？

“相對東方財富，公司規模較小，希望在三到五年內，逐步縮小差距。”指南針管理層回應。

靴子未落

將麥高證券收入囊中后，頓衡團隊一門心思抓緊重建。

為幫其更快步入正軌，他們安排精兵強將，如早年供職中信證券的宋成等人上馬，還在自家指南針股票APP內，提供開戶入口，為麥高導流。

2024年以來，麥高證券各項業務恢復展業，規劃了一條以證券經紀、融資融券等為基礎的發展路徑。

一系列動作，收入、利潤的規模快速增長。

去年，麥高的經紀業務和自營業務，手續費和傭金凈收入2.41億元，利息凈收入7631萬元，分別提高了162.8%和122.9%。只是，證券業務體量較低。

按頓衡團隊的規劃，麥高定下目標：

2024年底前，完善業務版圖，經紀業務達到中游水平，排名40-50名左右；2026年底前，經紀業務排名進入行業前20。

眼下，麥高需要盡快推動各業務線完成重建，融合金融信息服務與證券服務深度。招攬人才、IT建設、廣告投放等，種種環節都需要錢。

當務之急是，30億元的定增。

2022年中，指南針披露定增方案，擬募資不超30億元，全部投入麥高證券，充實其資本金。

按官方所說，這筆定增“資金的到位，某種程度上決定了麥高證券未來諸多發展的步伐和節奏”。

苦等近三年，管理層在年報中披露，項目還在審核，各項工作正常推進。

暖風吹來

現在，指南針的基本盤，仍是金融信息服務。

說白了，頓衡團隊賣的是炒股軟件，為投資者提供金融資訊及數據，收取使用費。

其主打全贏系列和財富掌門系列等產品，定位偏中高端，價格普遍在千元以上。

以高端產品全贏私享家版為例，PC端價格為1.98萬元/年，包含一年3800元的數據服務費，宣稱擁有眾多功能。

比如，“私募英雄榜”，能讓“行蹤隱秘、招招見血的人裸奔”，背后在于利用私密數據源，對2億多個A股賬戶深度挖掘、清洗、對比。

官方稱，這款軟件對歷史成功率超70%的200個私募牛人與100個陽光私募賬戶，進行重點監控與跟蹤。

頓衡團隊采用直銷模式賣軟件，以“體驗式”進行營銷獲客，即先免費試用，再轉化為付費客戶，同許多互聯網公司推廣C端產品的做法類似。

這種模式，銷售費用率較高，常年保持在40%以上；且金融信息服務，與資本市場景氣度高度關聯，波動性較大。

2024年10月，證券市場火爆，公司吃到紅利，四季度凈利潤為2.14億元，抹平二三季度虧損。

眼下，指南針基本面改善，截至1月27日，其高達370億元的市值，相當部分來自高預期。

未來真正的造化，得看管理層的本事。