10月8日，在A股逼近“漲停”開盤，投資者們見證歷史的情況下，港股和富時(shí)A50卻跳水。

截至10時(shí)35分，恒生指數(shù)跌近10%，恒生國企指數(shù)跌超10%，恒生科技指數(shù)跌超14%。上漲個(gè)股僅有220只，下跌個(gè)股超1600只，其中跌幅大于10%共有679只。

值得注意的是，國慶長(zhǎng)假期間三大股指累計(jì)漲幅分別為9.30%、13.36%和10.93%。上述跌幅已經(jīng)抹去國慶假期的漲幅。

此外，國慶假期的強(qiáng)勢(shì)板塊遭遇回調(diào)。中資券商股指數(shù)跌超23%，招商證券、東方證券、中州證券、中金公司、中國銀河、國聯(lián)證券等跌超30%。

港股熱門股方面，萬科企業(yè)跌超34%，融創(chuàng)中國跌超31%，中芯國際跌近20%，藥明康德跌近12%，小米集團(tuán)跌超7%，騰訊控股跌超6%。

截至10時(shí)35分，富時(shí)A50期指跌10%。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東于10月7日曾表示，港股的震蕩可能這兩天就要發(fā)生，不排除兩周內(nèi)A股大波動(dòng)也會(huì)出現(xiàn)。核心在于，港股外資做空的手段特別完善，特別豐富。比如，互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)等領(lǐng)域依然是歐美為代表的外資有較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)，較強(qiáng)的影響力。

張憶東指出，以港股為例，就是賣空比例，可以看到現(xiàn)在賣空比例比較快地回到了歷史低位，但這并不是好事，這意味著后續(xù)獲利盤可能回吐。另外，港股波動(dòng)率也到了歷史的高位，這都意味著，短期震蕩就在不遠(yuǎn)處，而這個(gè)震蕩還不完全是10月3日當(dāng)天 的“V型”反轉(zhuǎn)。因?yàn)?3000點(diǎn)到25000點(diǎn)，港股也到了一個(gè)成交密集區(qū)，考慮到波動(dòng)性加大，波動(dòng)不會(huì)那么一蹴而就。對(duì)于A股而言，換手率、擁擠度這些指標(biāo)都可以作為參考，現(xiàn)在市場(chǎng)的熱度已經(jīng)相當(dāng)高了。

張憶東還表示，從資金的角度來看，無論A股還是港股，經(jīng)過大漲之后反而是“洗洗更健康”。“洗洗”以后就分化了，最終有三個(gè)方向才是從中長(zhǎng)期的角度更值得配置的。

第一個(gè)是內(nèi)需結(jié)構(gòu)牛。無論是互聯(lián)網(wǎng)，還是一些傳統(tǒng)的消費(fèi)，以及沒有“死掉”的物管、地產(chǎn)龍頭公司。它們經(jīng)過了市場(chǎng)出清，剩者為王，三張表有所改善，如果他們?cè)敢膺M(jìn)行回購、注銷（還是值得關(guān)注）。

第二個(gè)是出海結(jié)構(gòu)牛。出海結(jié)構(gòu)牛中，對(duì)于歐美要適當(dāng)小心，特別是有美國大選的擾動(dòng)。但對(duì)于不受政治擾動(dòng)的，比如中國的先進(jìn)制造業(yè)，如電動(dòng)車；中國的消費(fèi)服務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)、電子、家電，這些企業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)能，還在于出海。同時(shí)它們和剛才講的內(nèi)需結(jié)構(gòu)牛相似，三張表有所改善，要關(guān)注他們并購重組以及回購、注銷。

第三個(gè)是科技結(jié)構(gòu)牛。以科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板為代表，TMT、計(jì)算機(jī)、軍工，即所謂的“渣男”組合，往往在風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)，彈性極大。如果只是反彈，這一類要格外小心的，因?yàn)橥娴氖遣┺?；但如果是反轉(zhuǎn)邏輯，關(guān)注科技結(jié)構(gòu)牛要和并購重組牢牢結(jié)合。期望這些企業(yè)去分紅、回購有點(diǎn)難，因?yàn)樗鼈兊默F(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表差強(qiáng)人意，但它們可以充分利用新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策，實(shí)現(xiàn)低成本融資，便利進(jìn)行并購重組、整合行業(yè)，從而贏家通吃。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）