21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張賽男 上海報(bào)道  10月18日晚間，藍(lán)思科技（300433.SZ）披露2023年第三季度報(bào)告。公告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入338.08億元，同比增長(zhǎng)7.07%；歸母凈利潤(rùn)16.49億元，同比增長(zhǎng)117.23%。

其中第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.3億元，同比增長(zhǎng)9.98%，環(huán)比增長(zhǎng)31.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.95億元，同比增長(zhǎng)2.93%，環(huán)比增長(zhǎng)123.63%。

作為消費(fèi)電子領(lǐng)域龍頭，藍(lán)思科技這份成績(jī)單具有風(fēng)向標(biāo)意義。下半年，隨著蘋果、華為等品牌相繼發(fā)布新機(jī)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈漸有回暖之意。

三季度環(huán)比大增

數(shù)據(jù)顯示，前三季度藍(lán)思科技營(yíng)收實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)了117.23%的增速，扣非凈利潤(rùn)增速亦達(dá)到了166%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到了118.31%的增速。

對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，藍(lán)思解釋為主要因收入及毛利同比增長(zhǎng)及費(fèi)用下降。

結(jié)合費(fèi)用情況來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)藍(lán)思控費(fèi)取得較好成果。前三季度研發(fā)費(fèi)用為16.82億元，上年同期為18.36億元；銷售費(fèi)用4.948億，上年同期5.282億元；財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.174億元，較上年同期的9616萬(wàn)元略有增長(zhǎng)。

實(shí)際上藍(lán)思上半年凈利潤(rùn)同比扭虧為盈，其中一個(gè)重要原因也是三項(xiàng)費(fèi)用得到了控制，上半年管理費(fèi)用下降12.55%。公司曾表示“在下半年乃至未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，將繼續(xù)從采購(gòu)生產(chǎn)、人工、費(fèi)用開支、研發(fā)等各個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化，預(yù)期帶來(lái)更好的回報(bào)。”

結(jié)合半年報(bào)情況，三季度藍(lán)思科技業(yè)績(jī)向好或也是新能源業(yè)務(wù)帶來(lái)的增量。

在對(duì)上半年業(yè)績(jī)解讀中，藍(lán)思科技曾表示，公司在新能源汽車及智能座艙這塊的營(yíng)收取得了近55%的增長(zhǎng)，毛利率取得了4.29%的增長(zhǎng)。各產(chǎn)品分類中，除了智能頭顯和智能穿戴因?yàn)榍捌诘拇驑淤M(fèi)用造成毛利有所下降外，其他業(yè)務(wù)毛利都有一 定提升，帶來(lái)公司上半年整體毛利率較去年同期提升了2.88%。

前三季度毛利率同樣呈現(xiàn)提升趨勢(shì)，整體毛利率為18.03%，而上年同期為16.70%，提升了1.33個(gè)百分點(diǎn)。分季度來(lái)看，毛利率的提升更為可觀，第一季度為15.95%，第二季度為16.86%，第三季度達(dá)到了20.43%。不過(guò)相比2021年第一季度的25.01%還有差距。

產(chǎn)業(yè)鏈回暖

三季度是消費(fèi)電子的傳統(tǒng)旺季，但由于整個(gè)行業(yè)低迷已久，市場(chǎng)人士還是普遍缺乏信心。作為業(yè)內(nèi)首個(gè)發(fā)布三季報(bào)的龍頭公司，藍(lán)思科技這份成績(jī)單無(wú)疑具有風(fēng)向標(biāo)意義。

實(shí)際上在8月的一次機(jī)構(gòu)調(diào)研，藍(lán)思科技就表示，消費(fèi)電子市場(chǎng)目前處于底部企穩(wěn)階段，下半年訂單目前來(lái)看較為充足，單個(gè)產(chǎn)品件價(jià)值量也有所提升，同時(shí)玻璃材質(zhì)后蓋占比有所回升。在玻璃材質(zhì)的外觀性能和結(jié)構(gòu)上的新突破和新技術(shù)也會(huì)使整個(gè)產(chǎn)品的價(jià)值略有提升。

公司還表示，下半年是用工旺季，相關(guān)成本可能會(huì)相對(duì)略增長(zhǎng)，但是對(duì)比去年同期還是會(huì)有一定幅度的下降。

今年下半年以來(lái)，蘋果、華為相繼發(fā)布新機(jī)，提振了產(chǎn)業(yè)鏈情緒。藍(lán)思作為蘋果、華為的雙重供應(yīng)商，被市場(chǎng)寄予厚望。

華為此前傳出提高出貨量的消息，不少產(chǎn)業(yè)鏈公司都確認(rèn)了加單信息。

結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比下跌1%，下滑勢(shì)頭有所減緩。在區(qū)域性復(fù)蘇和新產(chǎn)品升級(jí)需求的帶動(dòng)下，全球智能手機(jī)市場(chǎng)在旺季前的第三季度達(dá)到兩位數(shù)的環(huán)比增長(zhǎng)。

開源證券指出，消費(fèi)電子傳統(tǒng)零部件產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)疲軟的市場(chǎng)環(huán)境下營(yíng)收和市值均處于較低水平，有望隨著華為手機(jī)出貨量的大幅增長(zhǎng)而出現(xiàn)較為明顯的邊際改善，由此帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

國(guó)信證券對(duì)2023年第四季度出貨展望更加積極，并提出隨著部分消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈在汽車電子、能源電子等方向上的開拓逐步取得成效，行業(yè)開啟全面復(fù)蘇周期。