飛天茅臺(tái)一向是市面上最好流通的白酒產(chǎn)品，但近期價(jià)格持續(xù)下行，酒商、投資者、茅臺(tái)都不淡定了。

在4月初散裝批發(fā)價(jià)跌破2600元每瓶后，飛天茅臺(tái)價(jià)格一度回升，但5月起重回下行。截至6月24日，23年飛天茅臺(tái)散裝53度/500ml批發(fā)價(jià)為2180元，較5月初已經(jīng)持續(xù)下探逾一個(gè)半月，跌超400元。與此同時(shí)，5月以來，貴州茅臺(tái)（600519）股價(jià)持續(xù)弱勢(shì)，一路突破1500元關(guān)口，累計(jì)下跌11.6%，市值蒸發(fā)約2870億元。

那么，茅臺(tái)價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌嗎？

券商看后市：

華金證券認(rèn)為，茅臺(tái)批發(fā)價(jià)短期波動(dòng)主要由于近期“618”電商購(gòu)物節(jié)以及階段性供需擾動(dòng)影響。近期茅臺(tái)對(duì)于6月的渠道發(fā)貨節(jié)奏做出相應(yīng)調(diào)整，部分省份暫停了團(tuán)購(gòu)企業(yè)客戶1499元申購(gòu)飛天茅臺(tái)、餐飲渠道暫停1499元開瓶喝茅臺(tái)活動(dòng)等，有利于對(duì)于批發(fā)價(jià)形成支撐。此外，6月12日，茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)張德芹調(diào)研廣東市場(chǎng)并在深圳組織召開廣東省區(qū)渠道商座談會(huì)。關(guān)于價(jià)格方面，張德芹董事長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)供需關(guān)系、消費(fèi)者購(gòu)買力以及品牌自身定位的變化而波動(dòng)。第一時(shí)間要做到的是“自身定位”，很顯然茅臺(tái)的定位由核心千億級(jí)單品飛天茅臺(tái)決定，所以茅臺(tái)在全國(guó)多個(gè)省份暫停直銷渠道的新企業(yè)客戶申請(qǐng)平價(jià)購(gòu)酒服務(wù)，又暫停了“巽風(fēng)酒”數(shù)字藏品的合成行權(quán)，一切舉措背后都指向一個(gè)目標(biāo)：維護(hù)飛天茅臺(tái)的價(jià)值。

國(guó)海證券稱，近期“茅臺(tái)批發(fā)價(jià)下跌”成為流量密碼，自媒體起到了推波助瀾和放大恐慌的作用。預(yù)計(jì)隨著“618”購(gòu)物節(jié)接近尾聲，茅臺(tái)批發(fā)價(jià)將企穩(wěn)并逐步回升。分析師劉潔銘在報(bào)告中指出，茅臺(tái)批發(fā)價(jià)下跌是由于電商“618”活動(dòng)加大補(bǔ)貼，疊加經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣帶來的邊際供需失衡所致。茅臺(tái)的供需關(guān)系容易調(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)隨著批發(fā)價(jià)回暖，市場(chǎng)將回歸正常。目前白酒板塊整體估值位于年內(nèi)低點(diǎn)，其中茅臺(tái)股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新低，中長(zhǎng)期布局窗口顯現(xiàn)。

中信建投研報(bào)表示，近期飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)有所下行，側(cè)面反映當(dāng)前白酒需求仍然偏弱，商務(wù)宴請(qǐng)恢復(fù)偏慢，婚宴需求有不同程度的下滑，白酒板塊股價(jià)有所調(diào)整。展望下半年，隨著房地產(chǎn)政策刺激加強(qiáng)，白酒商務(wù)場(chǎng)景或提振預(yù)期，另升學(xué)宴、中秋國(guó)慶等需求將拉動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)。白酒優(yōu)質(zhì)品牌市占率存在較好提升空間，龍頭企業(yè)全年成長(zhǎng)性仍然較好，隨著近期調(diào)整配置價(jià)值再次凸顯。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）