21世紀經濟報道 記者 彭碩 北京報道

平價時代的大幕剛剛開啟，風電行業(yè)卻陷入越來越難賺錢的困境。

最新過去的年報季披露的兩組數據顯示：2022年全年，5大風機企業(yè)合計實現(xiàn)營收1874.6億元，同比2021年的2246.2億元下滑16.5%；歸母凈利潤為103.89億元，同比下滑了47%。

今年一季度，5家上市風機企業(yè)總營收合計147.16億元，同比下滑了37.4%；歸母凈利潤合計24.27億元，同比下滑46.2%。

作為風電設備里最面向市場終端、綜合附加值最高的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，風電整機的業(yè)績表現(xiàn)很大程度體現(xiàn)了風電行業(yè)的冷暖水平。如果擴展到整個行業(yè)來看，事實也的確如此：2022年，7家A股風電設備企業(yè)合計實現(xiàn)歸母凈利潤87.7億元，同比下滑28.7%；今年一季度合計實現(xiàn)凈利潤18億元，同比下滑47.1%。

這與光伏行業(yè)形成了鮮明對比。去年，37家A股上市光伏企業(yè)合計實現(xiàn)歸母凈利潤916.2億元，同比增長180.2%。今年一季度，上述光伏上市企業(yè)合計實現(xiàn)歸母凈利潤273.9億元，同比增長59.2%。 

同樣是“雙碳時代”的主力能源，分析風電行業(yè)“不景氣”的成因時，絕大多數行業(yè)企業(yè)將矛頭對準了風電行業(yè)的“價格內卷”怪圈——為了獲得市占率，全行業(yè)以更低價競標的方式“大打價格戰(zhàn)”，最終所有企業(yè)都很難賺到錢。

參照行業(yè)公開數據，這一點很容易得到印證，2021年年初至今，風電行業(yè)招標折合單價已由曾經搶裝時期4000元/kW的平均售價一路下滑至1100元/kW的水平，兩年多下滑超過70%。

在國內風電產業(yè)接近30年的發(fā)展歷史上，行業(yè)過度的低價競爭出現(xiàn)不止一次，最后帶來的結果是技術投入停滯，行業(yè)良性發(fā)展終止。往往的結果是行業(yè)大面積企業(yè)倒閉潮，市場萎縮，活下來的企業(yè)則撿拾遺留下的市場空間重拾市場信心，準備進入下一個輪回。

過度的“價格戰(zhàn)”的終局是每家企業(yè)都利潤下滑甚至會發(fā)生虧損，最后還會影響行業(yè)整體健康發(fā)展——這一點早已成為企業(yè)主們的共識。

但問題在于，每當發(fā)生價格戰(zhàn)時，不管企業(yè)是否愿意，其最終都仿佛受“命運裹挾”那般被迫參與其中。因此，真正值得行業(yè)討論的地方在于，30多年的風電發(fā)展史上，過度的“價格戰(zhàn)”為何每隔幾年上演一次？企業(yè)和行業(yè)又該如何去做，才有可能真正擺脫這種“輪回”？

風電整機廠商利潤縮水

作為風機行業(yè)老牌龍頭，金風科技（002202.SZ)的業(yè)績數據有著強烈的指向標意義。

今年3月末，金風科技發(fā)布了2022年經營數據，較早揭開了風機行業(yè)的“不景氣”的底牌。

過去一年，金風科技實現(xiàn)營收464.4億元，同比下滑8.77%；歸母凈利潤23.8億元，同比下滑36.12%；扣非后歸母凈利潤19.9億元，同比下滑39.18%。

公司隨后披露的2023年一季報顯示，期內，公司營業(yè)收入55.6億元，同比下滑12.83%，歸母凈利潤12.4億元，同比下滑2.42%。扣非后歸母凈利潤為10.4億元，同比下滑26.88%。

而如果單獨拎出風機業(yè)務，其表現(xiàn)可能更糟：2022年，金風科技的風機板塊毛利率僅有6.23%，同比下滑了11.48%。6.23%——如此低的毛利率水平意味著，公司的風機業(yè)務極有可能已經虧損。

2022年，是金風科技產品線全面轉型半直驅業(yè)務的一年，如果因此可以將業(yè)績不好的一部分原因“怪罪”到技術轉型帶來成本增加頭上。那么，行業(yè)另一巨頭，明陽智能的數據同樣展現(xiàn)了行業(yè)“熱鬧但不賺錢”的局面。

明陽智能(601615.SH)2022年年報顯示，其去年營收307.5億元，同比增長12.98%，歸母凈利潤34.5億元，同比增長9.4%。對比公司此前披露的上半年業(yè)績數據，公司明陽智能下半年歸母凈利潤僅10億元，同比下滑50%。

綜合兩大巨頭企業(yè)業(yè)績情況看，無論是底蘊深厚的陸上風機巨頭，亦或是開啟“海風時代”的時代新銳，在此輪行業(yè)調整周期下，都無法擺脫業(yè)績下滑甚至是虧損的局面。

事實上，剩余三家風電整機企業(yè)面臨相同的局面，僅就歸母凈利潤指標而言，今年一季度，三一重能下滑19.15%、運達股份下滑34.05%、電氣風電下滑226.5%。

除了整機商，其他環(huán)節(jié)也同樣如此。

以兩大風機核心零部件——“葉片”與“軸承”產業(yè)鏈作為樣本，我們看到，行業(yè)其他環(huán)節(jié)的頭部企業(yè)同樣面臨“利潤率大幅縮水”的窘境。

作為國內風電葉片行業(yè)的絕對龍頭，中材科技(002080.SZ)2022年報顯示，去年，公司銷售風電葉片14.4GW，同比增長26%。但與此同時，電葉片毛利率由2021年的15.76%下降至9.83%，降幅5.93%。

新強聯(lián)則是國產軸承替代領域的頭部企業(yè)。2022年，公司風電類產品實現(xiàn)了19.9億元的銷售收入，同比下滑6.51%；產品毛利率則2021年的31.56%下降至28.82%。

沒有贏家的價格大戰(zhàn)

距離平價時代開啟僅僅過去兩年時間，風電行業(yè)為何陷入全產業(yè)鏈“不賺錢”的境地？

記者在與多家企業(yè)交流后發(fā)現(xiàn)，行業(yè)企業(yè)普遍將矛頭對準了正盛行的低價競爭策略，相關邏輯是：風電全產業(yè)鏈“利潤率和收入下滑”是由于風電行業(yè)的“過度競爭”導致的風電主機價格的大幅下滑，低價在經歷向上游層層傳導后，最終全產業(yè)鏈都不賺錢。

比如，新強聯(lián)(300850.SZ)在2022年年報中曾表示：自2021年以來“搶裝潮”逐步結束、市場競爭逐步加劇，下游風力發(fā)電裝備價格呈下降趨勢，產業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)都會將價格壓力向上游傳導，部分產品也存在價格下降的風險。

金風科技和電氣風電(688660.SH)有關人士也向記者表達過同樣觀點，金風科技方面表示：“行業(yè)激烈競爭帶來價格的快速下滑，公司毛利率水平降低，導致業(yè)績下滑?！?/p>

電氣風電人士則認為，“去年行業(yè)整體的招標價格下降比較厲害，從中標合同的對應的交付容量來看，總體交付金額是下降的，招標價的下降也帶來主機的毛利水平下降，”

上述觀點從公開的價格數據也得到了佐證。

根據北極星風力發(fā)電網統(tǒng)計，2021年以來，國內風電機組單瓦價格經歷了連續(xù)兩年的大幅下滑，2021 、2022年風電機組均價同比下降 50%、25%。行業(yè)招標折合單價已由曾經搶裝時期4000元/kW的平均售價一路下滑至1100元/kW的水平。

短短兩年時間，風機單瓦平均售價下降72.5%，行業(yè)“技術降本”帶來的紅利無疑被沖擊的一干二凈，行業(yè)業(yè)績下滑也成為自然而然的事情。

更值得擔憂的是，盡管2022年，風機招標量同環(huán)比2021年明顯回暖，但直至今日，行業(yè)價格仍未出現(xiàn)觸底跡象。

據東海證券統(tǒng)計，2022年全國風機招標量約為91.35GW,同比提升82.66%。另據國金證券統(tǒng)計，2023年1-2月風電招標規(guī)模達14.6GW，同比增長2.6%。其中，2月陸風風機中標價格（扣除塔筒350元/KW）環(huán)比下降15.28%，為1446元/KW。

另據近期統(tǒng)計開標信息統(tǒng)計，今年一季度，投標機型＜5.0MW的，投標風機價格在1548至1780元/kW；5.0MW≤投標機型＜6.0MW的，投標單價在1450至1830元/kW；6.0MW≤投標機型＜7.0MW的，投標單價在1250至1620元/kW；投標機型≥7.0MW的，投標單價在1100至1460元/kW之間。

現(xiàn)有規(guī)則誘導“低價競標”

按照大眾化的常規(guī)性思維來說，風電行業(yè)準入門檻高，市場空間大，各家企業(yè)應該有序競爭，不應該出現(xiàn)如此劇烈的價格戰(zhàn)。

以準入門檻來說。作為世界上最高端的發(fā)電設備之一，風機制造涉20多個學科與專業(yè)，技術和資金門檻極高，新入場的玩家很難打開局面。2021年，國內風機制造前五大廠商的市場占有率為70.9%，且各自都有10年以上的發(fā)展歷程。

市場空間更不必說，行業(yè)預測，到2030年中國風電裝機預計將達到8億千瓦，2060年裝機將達到30億千瓦。

然而，事實證明，風電行業(yè)面臨其現(xiàn)實困境，且可能與大眾認知截然相反。某頭部風機企業(yè)人士向記者表示，有三個原因可以解釋這背后的現(xiàn)象：風電行業(yè)的市場容量并不大，至少當下不大；二，更具話語權的下游企業(yè)，在利用招投標規(guī)則“刻意”壓價。最后，個別企業(yè)出于擴大市占率需求，主觀上也愿意“低價搶單”。

先來看看市場空間問題。

2020年和2021年，對應分別是“陸風”國補和“海風國補”的最后一年。因此，行業(yè)在2020年先是迎來陸上風電裝機潮，2021年又迎來海上風電裝機潮。但兩次裝機潮后，風電市場需求自然被“透支”也是自然而然的事情?！把b機潮后，很多地方的批條用完了，新的批條還沒拿到，需求自然打不開?！敝袊稍偕茉磳W會風能專業(yè)委員會秘書長秦海巖曾解釋道。

國家能源局發(fā)布的數據顯示，2021年中國風電新增裝機量4757萬千瓦，較去年下降近四成。且2022年，全國風電新增并網裝機約3763萬千瓦，較2021年同比繼續(xù)下降21.2%。

對比光伏行業(yè)，同樣是“裝機潮”后，由于分布式光伏的發(fā)展，2021年開始，光伏新增裝機量仍然保持了連續(xù)兩年兩位數以上的穩(wěn)健增長。

2021年，全國光伏行業(yè)新增裝機54.88GW，同比增長13.86%；2022年，新增光伏裝機87.41GW,同比大增60.3%。

另外，在海外市場，風電的出口與光伏也相差著幾個量級。2021我國光伏組件總出口量153GW,同比上漲50%；與之對比，2022年風機出口總容量僅2.3GW，高超的裝機和運維難度，造就了風電出口規(guī)模始終不大。

其次，下游發(fā)電企業(yè)所推行的招投標機制中，價格權重占比過高，也迫使企業(yè)不得不進行價格戰(zhàn)。

由于出口市場、分布式市場難以打開，目前，國內風電仍然主要面向集中式市場，下游客戶主要面對五大六小為代表的大型開發(fā)商。

然而，這些大型開發(fā)商在進行風電項目招標時，往往刻意加重價格權重，造成了“價低者得”“贏家通吃”的局面，逼得企業(yè)不得不進行“價格戰(zhàn)”。

據行業(yè)媒體報道，雖然在招標時候，開發(fā)商都是采取綜合評標法。但是因為技術條款設計缺乏針對性等原因導致技術分難以拉開差距、價格評分占比過高（40%-55%）背景下，往往出現(xiàn)“最低價得分最高”，開發(fā)商最終只能唯價格論。

2022年一季度，共有6896.5MW陸上風機中標（候選）公示。其中，最低價/次低價中標占比49.3%，未知占比23.5%，非最低價/次低價中標僅占27.2%。

值得一提的是，個別省份在快速發(fā)布自己的風電規(guī)劃同時，有業(yè)主為了壓低價格，將尚未形成批文或“在途批文”的裝機容量訂單也加入到批量采購的規(guī)模中，從而進行“刻意”壓價，這一現(xiàn)象也較為常見。

最后，行業(yè)人士指出，個別行業(yè)后發(fā)企業(yè)主觀上出于擴大市占率的考量，也主動迎合“低價搶單”。

此前，三一重能（688349.SH)就因在風電整機招標出頻頻報出低價，被指挑起價格戰(zhàn)，不惜虧損換取訂單。

有兩個例子可以證實：3月20日，河南桐柏王灣風100 MW電場項目評標結果顯示，三一重能以18500萬元預中標，較第三名候選人遠景能源21290萬元的投標報價低了13.1%。

3月28日，華電新疆哈密煤電開發(fā)有限公司項目工程評標結果公示，三一重能、金風科技2家整機商入選。中標候選人第1名是三一重能，中標單價為1638元/kW，中標候選人第2名是金風科技，中標單價為1907元/kW。三一重能中標價格較之金風科技降低了14.1%。 

與之對應的是，三一重能近年來市占率連續(xù)提高。根據中國可再生能源學會風能專委會發(fā)布的統(tǒng)計，2017 年、2018年、2019 年、2020年、2021年，三一重能中國風電市場的份額分別為 2.1%、1.2%、2.6%、5.6%、5.7%。2022年，三一重能的市場份額迅速攀升至9.1%，首次殺入“前五”。

自然，三一重能方面否認了“虧損搶單”的說法。

三一重能證券部人士向21世紀經濟報道記者表示，三一重能擁有出色的全產業(yè)鏈成本控制能力，“公司通過輕量化技術、數字化產線、領先于行業(yè)的智能制造工藝為成本控制奠定了基礎，毛利率水平高于同行，根本不存在虧損搶單的情況。”

“風電+”或成為解決之道

縱觀國內風電行業(yè)發(fā)展歷程，行業(yè)里出現(xiàn)“價格戰(zhàn)”的局面不止一次。 早在2010年前后，相關問題就已屢現(xiàn)報端。歷史也證明，風機行業(yè)的“價格戰(zhàn)”不僅會帶來全行業(yè)總體性的收入和利潤水平降低，其后續(xù)的安全和后期運維問題會給行業(yè)發(fā)展帶來更大破壞。

早年，中國農機工業(yè)協(xié)會風能設備分會理事長楊校生在接受媒體采訪時回憶，2012年，風電市場上充斥著不規(guī)范、不公平、過度的低價競爭。迫于市場競爭壓力，整機商紛紛下場參與價格戰(zhàn)，最終每千瓦價格由2008年的6000多元急速下降到2012年的3000多元，

低價競爭也曾給行業(yè)發(fā)展帶來巨大傷害：當時中國風電事故頻發(fā)，部分整機商喪失了質保服務與技術支持能力，并且出現(xiàn)了資金鏈緊張乃至斷裂情況，中國風電開始進入一段漫長的寒冬期。數據統(tǒng)計，上述寒冬期過后，中國具有批量交付能力的風電整機商數量銳減30%以上。

當時，排名行業(yè)第一的華銳風電也正是因為下場卷入價格戰(zhàn)而最終墜落。據公開報道，當時華銳風電因為過度追求低價，被曝出在項目中存在產品質量問題和財務造假問題，因此在行業(yè)第一的位置上快速墜落，如今，華銳風電在行業(yè)幾無話語權。

“當前成本壓力下，行業(yè)短期內風機高可靠性保障確實是個問題。現(xiàn)在活下來的幾乎所有頭部風電廠商都在吃十幾年前吃過的虧?！睒I(yè)內人士告訴記者。

那么，面對隔幾年出現(xiàn)一次的“價格戰(zhàn)”怪圈，風機企業(yè)如何跳出？

有業(yè)內人士認為，要避免上面提到的暴雷之后“擺爛”讓行業(yè)收拾“爛攤子”情況，應該從規(guī)則入手，在招標時考慮對安全系數的要求，“評標時加強對項目招標后評估、項目實際運營數據的考核。特別是投標人承諾的發(fā)電量、年等效利用小時數的考核。”

也有觀點認為，解決上述無序“價格戰(zhàn)”問題亟需政策規(guī)范和引導。

金風科技董事長武鋼2019年接受媒體采訪時談及行業(yè)競價政策時表示，“競價”政策可以倒逼風電市場，推動市場進一步變革，加速風電行業(yè)技術和管理的創(chuàng)新，但也可能對行業(yè)造成短期陣痛，甚至引發(fā)價格戰(zhàn)、惡性競爭等負面效應。

武鋼當時給出的解決辦法是，為了最大程度地預防和消解負面效應，企業(yè)要做好自己的創(chuàng)新和改善，更需要政府主管部門承擔更重要的角色，把控好政策的節(jié)奏。

中國可再生能源學會常務理事、風能專委會副主任李鵬在今年3月份的一次論壇上發(fā)言認為，風電行業(yè)未來一定要跳出“價格戰(zhàn)”的邏輯，主要依賴手段則是“技術創(chuàng)新”+“商業(yè)模式創(chuàng)新”。

技術創(chuàng)新具體所指的方向是，風機廠商要研發(fā)出更高可靠性、更大容量、適用更多場景的風機設備。商業(yè)模式創(chuàng)新指的是“風電+產業(yè)”的場景落地。二者相輔相成，總體思路在于擺脫電網的消納能力對行業(yè)發(fā)展帶來的“天花板制約”。

“關鍵在于我們一定不能夠讓電網的消納能力成為行業(yè)發(fā)展的天花板。如果風電+光伏+產業(yè)的場景能夠順利落地，那么，風電產業(yè)的未來真正的發(fā)展空間就打開了?！崩铢i表示，只有如此，行業(yè)才能憑借高質量發(fā)展走的更穩(wěn)、更遠，10億千瓦時代才能真正到來。