21世紀經濟報道記者  楊志錦 上海報道  記者從多位地方財政人士處了解到，新一批新增地方債額度已于近日下達省級財政部門。目前記者尚未了解到此次下達的總額度，理論上本批次可下達的最高額度約1.9萬億，其中一般債0.3萬億、專項債1.6萬億。記者還了解到，監管部門尚未對發行使用時限提出要求。

截至5月21日，提前批地方債發行進度為75%，其中12個省市已完成提前批地方債發行。新一批額度將為后續地方債發行提供新的“彈藥”，但考慮到新一批額度還需經過額度分配、項目匹配、預算調整等程序，新一批額度最快能在6月中下旬發出。 

多地完成提前批地方債發行

記者了解到，去年11月監管部門向地方下達了2023年提前批額度，其中新增專項債、新增一般債額度分別為2.19萬億元、0.43萬億元，合計約2.6萬億元。中部某省財政系統人士表示，根據監管部門要求，2023年提前下達專項債務限額需在1月份盡快啟動發行工作，盡早形成實物工作量，爭取6月底前將債券資金使用完畢。

在此要求下，2023年新增地方債發行明顯前置。Wind數據顯示，今年一季度新增地方債發行1.67萬億元，約占2023年提前批額度的63%，顯示今年地方債發行仍相對靠前。如果從規模來看，今年一季度新增地方債發行規模已創歷年同期新高。究其原因今年一季度正處于經濟企穩回升階段，仍需專項債發力穩投資、穩經濟。

由于剩余額度不多，二季度以來新增專項債發行規模出現回落。Wind數據顯示，今年1-3月每月新增專項債發行規模均在4000億左右，但4月降至3467億，截至5月21日5月發行規模尚不到2500億。

累計來看，截至5月21日，今年新增地方債發行規模超過兩萬億，已完成提前批額度的四分之三，其中四川、福建等12個省市已完成提前批地方債發行。

比如《四川日報》5月13日報道稱，近日財政廳通過深圳證券交易所成功發行今年第四批新增專項債券共315億元，完成財政部提前下達的1339億元新增專項債券發行任務，發行規模和進度居全國前列。至此，四川提前批新增債券已發行完畢。

四川省財政廳政府債務管理處相關負責人表示，政府債券特別是專項債券，是拉動有效投資的主要工具之一，在推進項目建設中可以“靠前發力”，牽引帶動其他各類投資。財政部門以用好用活地方政府債券作為實施積極財政政策的重要抓手，推動地方政府債券早發行、資金早使用、政策早見效。

而福建省在一季度即完成提前批地方債發行。福建省稱，3月22日福建省在中央國債登記結算有限公司發行新增政府債券842億元，其中一般債券87億元，專項債券755億元。扣除廈門自發自還部分，今年財政部提前下達福建的新增政府債務限額全部發行完成。

“我們省要求提前批新增地方債額度需在五月底前發行完畢，我們提前批額度最后一次發行安排在5月30日。”西部某省份財政系統人士稱。

暫無發行時限要求

全國人大3月批準的預算報告顯示，今年新增地方債限額為4.52萬億元，其中新增專項債額度3.8萬億元，相比上年增加0.15萬億元；新增一般債0.72萬億元，持平于上年。

記者從多位地方財政人士處了解到，新一批新增地方債額度已于近日下達省級財政部門。目前記者尚未了解到此次下達的總額度，理論上本批次可下達的最高額度約1.9萬億，其中一般債0.3萬億、專項債1.6萬億，即全年總額度扣除提前批額度。

需要注意的是，如果今年繼續預留一定比例的中小銀行專項債，則此次下達的額度將低于1.9萬億。中小銀行專項債起源于2020年7月，2020年、2021年、2022年中小銀行專項債額度分別為2000億、1500億、2000億。相比用于項目建設的專項債額度，中小銀行專項債額度經常結轉至下一年度發行。

從過往看，用于項目建設的新增地方債的額度下達時點、發行使用時限和經濟形勢高度相關。當經濟下行壓力較大時，額度下達時間較早，發行使用時限明顯前置。而當穩增長壓力不大時，相關要求就會放寬。

前者如，2022年上半年由于疫情影響，宏觀經濟下行壓力加大，新增專項債的發行進度不斷加快。比如當年3月底下達剩余批次新增專項債額度，4月要求6月底前發完全年額度的大部分，5月份則要求6月底前基本發完。

去年還首度提出支出進度的要求，即去年發行的專項債需在8月底前基本使用到位。專項債支出進度主要關注三個指標，一是發行進度，其等于債券發行金額/已下達債券額度；二是資金撥付進度，其等于國庫撥付金額/債券發行金額；三是實際支出進度，其等于項目單位實際支出金額/國庫撥付金額。“基本使用到位”意味著項目單位實際支出進度要達到100%。

后者如2021年穩增長壓力大不，當年專項債額度下達時間較晚，發行使用上僅要求在當年11月底前發完專項債。除這兩年外，2018年、2019年、2020年專項債發行時限要求分別是10月底前、9月底前、10月底前。

記者還了解到，目前監管部門尚未對新一批地方債發行使用時限提出要求。原因可能有二：一是由于去年基數較低，今年完成5%左右的增長目標壓力不大；二是當前專項債余額越來越大，項目收益與融資不平衡的問題引起關注，放寬時限要求可避免“蘿卜快了不洗泥”，加強對項目審核把關。隨著形勢的變化，不排除后續提出發行時限要求的可能。

另據記者了解，在額度下達后，地方還需經過兩個程序后才能發行債券：一是省級財政將額度分配至市縣，市縣將額度和財政部、國家發改委審核通過的項目進行匹配；二是省級人大常委會審議通過相關預算調整方案，因為發行專項債將會增加當年財政收支規模，相應需要省級人大常委會批準。經過這兩個程序后，新一批額度最快能在6月中下旬發出。